“史上最大的白银逼空” 这回美国散户还能赢？

美国持续了一周时间的散户VS机构大战仍在继续。上周，在美股散户聚集地WallStreetBets(简称WSB)，多位有影响力的投资人发帖号召散户“发动史上最大的白银逼空”，随后现货白银价格、期货白银价格以及全球最大的白银ETF——iShares 　Silver 　Trust集体大涨。

昨日，国内商品期市白银同样大幅跳涨，截至收盘，沪银主力期货大涨9.27%，白银基金(161226)大涨8.672%。

“史上最大的白银逼空”

2月1日亚市早盘，海内外白银联袂爆发。早盘COMEX白银期货主力合约盘中一度涨至8.68%，站上29美元/盎司，刷新去年8月中旬以来高点。与此同时，沪银开盘大涨，涨幅最高升至9.18%。截至北京时间16:30，COMEX白银期货主力合约涨12%，站上30美元/盎司，创2013年以来新高。收盘沪银期货主力合约涨9.27%，报5939元/千克，刷新去年9月以来高位，白银基金(161226)大涨8.672%。

实际上，上周五，白银价格已经出现大幅波动，白银期货盘中涨幅一度突破6%，而黄金期货同期涨幅仅约0.5%。资金也大举流入白银市场。1月29日，全球最大白银ETF持仓较上一日增加1070.56吨，单日流入资金高达10亿美元，创下单日最高流入纪录。

分析人士称，白银此次爆发，和美股散户抱团不无关系。上周，在美股散户聚集地WSB，多位有影响力的投资人发帖号召散户“发动史上最大的白银逼空”，理由是白银价格应该是1000美元而非25美元。这些分析称，白银是全球范围内存在操纵最多的市场之一。近年来，全球银矿几乎已经枯竭，供应严重短缺;同时，需求猛增，太阳能电池板、电动汽车、电子产品等诸多产品都比以往更需要白银。因此，投资人可以做多白银ETF，对摩根大通等白银空头进行挤压。

据了解，始于“游戏驿站”的逼空浪潮，让很多散户尝到了大甜头。最新资料显示，一位34岁金融奶爸，也是此次美国散户的“带头大哥”，一月份的收益率突破4000%，狂赚超2亿美元。与此同时，空头却巨亏近200亿美元(1285亿元人民币)。

如此暴利诱惑下，也难怪圈内人士戏称“WSB敢死队的呼吁，已经得到了全世界散户的回应”。记者注意到，在一些中国投资论坛里，昨日有散户高喊“继续轧空白银大空头”等，回应者众。昨日，A股银矿股同样异动，盛达资源、白银有色、兴业矿业涨停，紫金矿业大涨8.75%。

噱头而已？机构魅影闪现

值得一提的是，此次“逼空大战”看似散户在前台摇旗呐喊、出尽风头，多位华尔街基金经理却直言，散户可能也仅是“炮灰”，背后更多是其他机构的力量，尤其是手法和策略的专业度并不似散户所为。

之所以说手法像极了机构，举例而言，前述WSB发帖表示，现在摩根大通手上已经没什么空头了, 所以现在拉白银不会遇到太大阻力。“摩根大通的空头仓位”这一关键信息绝非普通小散能够知晓。

此外，从获利方来看，在游戏驿站整个做多者名单中，一共现身了9位大鳄，其中有7个都是机构投资者。赚钱最多的是富达基金，赚了30亿美元，然后是游戏驿站的联合创始人瑞安科恩，大赚29亿美元，随后是贝莱德和先锋集团等知名投资机构。也就是说，所谓的“韭菜收割华尔街镰刀，只不过是噱头而已”。

备受关注的是，这波白银涨势能走多远?兴业研究外汇商品分析师张峻滔表示，本轮白银涨势的驱动因素主要来自散户或披着散户“马甲”的机构投机者，宏观驱动因素并不强，因此，其上涨的持续性存疑。

嘉盛集团分析师乔·佩里也判断，白银与黄金一样都属于贵金属，而贵金属通常扮演对冲通胀的角色。白银ETF和现货白银都不是股票，如果人们尝试挤爆白银空头，可能影响美元与全球交易量最大的市场，即外汇市场。“作为贵金属的白银如果遭到针对性的空头回补，可能影响美元的走势。但如果确有其事，不要以为各国央行会袖手旁观。”乔·佩里说。

另一风险点在于，如果金价不走高，银价就很难反弹，金价仍是银价的主要推动因素。对此，中金公司也建议短期做多白银的同时，辅之以一定比例(当前比价)的黄金空头，完成比价套利策略，以对冲行业风险。据了解，美国监管部门一直没有放松对近期市场非理性行为的监管。美国证监会称，正主动地监控期权和股票市场的波动性，正在评估那些受监管的实体(公司)和金融中介结构的活动。

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